看着太平洋证券5块钱的股价心动？

先算笔账：去年忙活半天，每100块收入只赚不到4块利润。

低价券商看着香，坑可能比机会多。

西南证券那40%的净利率确实唬人。

相当于收一百能落袋四十，放在全行业都是顶尖水平。

但翻开五年财报就露馅了，业绩曲线跟过山车似的。

今年冲高明年可能就趴窝，这种波动性配上悄悄爬升的杠杆率，高利润能撑多久真要打个问号。

太平洋的周转率倒是漂亮。

资产转得快，业务看着红火。

可落到利润就尴尬了，百元收入利润不到四块钱。

云南“一哥”的名头听着响亮，东南亚故事讲得热闹，最终还得看赚不赚钱。

流水哗哗过，钱没留下多少。

中原证券背靠河南人口红利，国资撑腰还有H股平台，牌面不错。

但财务杠杆怼到3.48倍太吓人。

行情好能放大收益，市场变脸时这么高的负债就是炸弹。

玩的就是心跳。

国海证券守着广西大本营，网点扎得深，日子还算稳当。

但总资产周转率连年下滑，省内市场快吃透了。

老业务守得住，新增长点在哪？

明显后劲不足。

现在券商行业同质化严重，经纪业务谁都能做。

结果就是佣金战打到地板价，大家都没肉吃。

太平洋流水高利润薄，西南高利率难持续，中原玩杠杆如走钢丝，国海又太保守。

股价便宜不等于真低估。

流水、利率、杠杆这些表面数据背后，赚不到真金白银才是硬伤。

散户冲低价股的时候，最好先扒开财报看看成色。