美光科技回购股票，你觉得当前的卓胜微估值合理吗？

应该是太贵。结论仅供参考，不要用于投资决策，仅仅是惹个人看法，后面给数据供参考。

卓胜微是一家射频芯片供应商，产品主要用于移动终端，包括手机，平板，可穿戴设备。

可以做一个同行类比，根据卓胜微提供的数据，主要同行如下图所示。

卓胜微2018年营业收入是5.6亿元，折合美元0.81亿美元，可以看到，卓胜微与其它有相同业务的公司对比，营业收入非常低。

上图中，卓胜微市销率是77.78倍，其它公司远低于卓胜微，哪怕是行业龙头博通，也只有5.7倍。与卓胜微对比的6家公司里，思佳讯最相似，因为他们两者营业收入都是来自射频芯片，思佳讯营业收入38.68亿美元，是卓胜微0.81亿美元的47.75倍，从营业收入规模看，思佳讯市是射频芯片行业的老二，市值是212亿美元，卓胜微市值63亿美元，前者是后者的3.36倍。市值折算成人民币可能更清晰，卓胜微430亿元市值，思佳讯1460亿元市值。这个市值的差距与营业收入了差距对比，卓胜微比思佳讯贵太多，因为卓胜微的营业收入规模，只有思佳讯的2%，如果四舍五入就等于没有！但是市值却很大。

可能市场觉得，小公司有潜力，这是一种错觉，无数小公司做不大，小公司好比小学生，大公司好比清华大学生，从小学读到清华大学，是极低的概率，大概是十万分之四的机会。卓胜微能够达到思佳讯的价值，机会也是相当于十万分之几。

所以，卓胜微非常贵，大家花430亿去买一个几乎没可能实现的高成长梦想。